恭喜，非常高興看到第一家獨立的台灣資產管理公司成為IFC的Impact Principles簽署人。如今，ESG / CSR / SDGs /影響力投資的重要性日益提高，我希望看到越來越多的台灣資產管理者加入如IFC等國際機構，落實ESG / CSR / SDGs /影響力投資的原則。

該新聞內容轉載自「2021.04.08 工商時報 台灣首家資產管理商 簽署國際影響力投資原則」

歷史上最經典的併購案，就是八〇年代末的「世紀大收購」，其爾虞我詐、峰迴路轉的併購內幕，甚至讓導演Glenn Jordan將其拍成電影Barbarians at the Gate《門口的野蠻人》，講述了旗下擁有全球知名商品：駱駝香菸與奧利奧餅乾的美國食品及菸草龍頭—RJR Nabisco遭遇的收購事件。當時恰逢80年代美國槓桿收購與垃圾債券的輝煌時期，就連高盛、摩根、美國運通、第一波士頓等無數華爾街巨頭都紛紛加入這場明爭暗鬥的戰局；不僅如此，世界股神巴菲特，其佔最大股的索羅門兄弟公司也悄悄地大肆收購RJR Nabisco的股票。

國發會研擬的「促進私募股權基金投資產業輔導要點」將於四月上路，這無疑對PE產業發展是件好事！不僅有利於資本市場的金流更有效且透明，還能鼓勵獨立管理者發揮善良管理人的精神。

隨著疫情演變，市場前景不明，另類投資提供分散投資組合的機會。要找尋投資機會，可能也沒有想像中的難，在日常生活中，其實就伴隨著不少另類投資標的，好比是，名酒、古董、黃金、腕錶，我們日常所居的房地產、通訊所需的郵票，甚至是出外旅遊帶回的紀念幣。

我們在上一篇「另類投資工具與投資策略」中談到，另類投資中某些工具可提供投資人放空或槓桿的操作，而主要利用的即是衍生性金融商品。衍生性金融商品是一種財務工具或契約，其價值是由買賣雙方根據所連結之標的資產的價值（如貨幣的匯率、債券的利率、股票的價格及大宗商品的價格等) 或其他指標如股價指數來決定，因此連結標的表現將會決定一個衍生性金融商品的價格和報酬率。

衍生金融商品最初的主要用途是用來降低未來價格變動的風險，例如，小麥農夫和磨坊主人訂定合約，約定在未來的某個時點以某個價格交易小麥，如同所謂的「一諾千金」，不論未來那個時間點的市場價格如何，雙方都以合約所訂之價格銀貨兩訖。這樣的契約讓小麥農夫能確定出售價格，而磨坊主人則能確保小麥供給無虞，同時確定買進成本，這也就是「期貨」的基本架構。

本土另類投資勢在必行！集結前JP摩根實質資產管理團隊，以及台灣在地人才的「博觀資本」，以私募股權基金為經營主力，當初就是看準台灣在另類投資領域屬於新興市場，非常值得試點運行。同時，博觀資本搭乘全球永續發展目標SDGs，開發台灣在地的SDGs，吸引更多投資人及台灣保險業進一步打造台灣價值！其中，與社會福利較相關的基礎建設，博觀資本相信只要透過專業的資產設計及公司治理，便能實現SDGs永續發展的承諾，並幫助更多被投資的公司和投資人提高收益、分散風險！很開心有專業的私募股權基金團隊深耕台灣市場，有媒體關注到這股趨勢，也很為博觀資本團隊感到榮耀！

該新聞內容轉載自「2021.03.08 工商時報 聚焦SDGs土洋團隊組博觀資本」

打開手機、電視、報紙，股票市場的相關訊息我們隨處可見，當股市崩盤時、彷彿電影《明天過後》真實上演，地球進入冰河時期；創歷史新高時，連丫丫學語的小孩都感受得到大人的投資勝利，這就是充斥我們日常生活的「股票投資」。那除了股票市場，我們還有其他的投資選擇嗎？答案是有的。富達投資副主席 彼得・林區(Peter Lynch)就曾說過：「投資你所知道的。」也就是說，我們可以運用自己的特長和技能，在選擇投資標的時做出明智的決定。若股市並非你所熟悉的工具，生活中是不是有其他的投資方式更貼近你的專長和興趣呢？也許下面十個有趣的另類投資可以提供你一些想法。

資料來源：Innovative Advisory Group, LLC，https://innovativewealth.com/alternative-investment/10-top-alternative-investments-you-probably-have-never-heard-of/

該新聞內容轉載自「2021.02.23工商時報：另類投資當紅炸子雞」

該新聞內容轉載自「工商時報專題周報：私募股權轉乾坤－PE是產業與企業轉型重要推手」

該篇新聞經由黃齊元總裁的說明，私募股權基金(PE)已是近年來全球炙手可熱的另類資產，雖然台灣本地PE並不盛行，但國際私募股權基金投資台灣行之有年，知名案例所投資的行業涵蓋有線電視、傳產和金融等。相較於PE，在台灣創投(VC)則較為人所熟知，黃齊元總裁為VC和PE的差別做了很好的解釋。而兩者最大的不同主要有三點：

另類投資之所以「另類」，不僅是一個相對於傳統投資的概念，它的投資工具與交易策略也很不同，傳統投資以買進持有（Buy and Hold）為主，另類投資則大量採用買進及賣空的雙頭策略，以避開市場下跌風險而得到絕對報酬，並以槓桿操作為原則。

自2020年8月延燒至今的「萊豬」議題，引起台灣人民的高度關注，暫且撇開政治、政策、外交等敏感議題，先以科學的角度了解一二，從而延伸探討諸如食品安全、永續生產、社會企業等SDG、ESG議題，思索農牧業對於社會永續發展的影響。

農牧業的商業考量與永續生產的權衡

圖片資料來源：保險局/魏喬怡

圖片資料來源：金管會/彭禎伶

還記得上回我們提過的ESG原則（Environmental, Social and Governance）嗎？隨著科技的進步、投資標的日新月異，世界各國的邊界已無所遁形。從2020肆虐全球的新型冠狀病毒肺炎，追朔至近幾年被高度關注的環境議題，皆已顯示全人類不得不面對文明進步所帶來的代價。越來越多企業開始思考如何在賺取利潤的同時，為我們的地球做點什麼。畢竟，若大自然的反撲頻率只增不減，全體人類終將走向崩潰的那端。屆時，無論社經地位多麼崇高、社會影響力多龐大，亦將無法倖免。然而，如何在「投資」與「永續」之間取得雙贏，本篇我將以「食」為例，帶大家一同了解ESG的投資新趨勢。

另類資產市場概況與投資人(壽險、退休金、個人)的投資規範及趨勢

永續發展係當前全球及我國重視的核心價值，金管會於2020年8月18日發布「綠色金融行動方案2.0」，期能透過金融機制，引導企業及投資人重視環境、社會及公司治理（下稱ESG）議題，促成投資及產業追求永續發展之良性循環，藉由公私協力合作達成我國減碳及永續發展目標。此外，鑒於另類投資與傳統資產類別的相關性小，得有效分散投資組合的風險，將另類投資納入多元資產投資組合不僅能擴充投資機會，並提供獨立於傳統市場以外的收益來源機會，在全球大型機構投資者的資產配置中，已是不可或缺的一環，而台灣正慢慢追上此一趨勢。

「紙瓶可口可樂、紙瓶約翰走路威士忌」!？是的你沒看錯，這不是概念品、也不是純欣賞用的擺設品，而是可口可樂、帝亞吉歐酒廠旗下的JOHNNIE WALKER，近期不約而同推出「紙瓶包裝」來響應永續環保。質感不減的紙酒瓶、紙可樂包裝，不僅突破飲料包裝的框架，還採用質感獨到設計，重新賦予瓶瓶罐罐全新的意義。

過去在金融市場裡，多數投資者追求的是金錢遊戲，甚至會沈浸在「華爾街觀點」裡而自得其樂。堪稱是金融類型電影經典之作的《華爾街》系列電影中，麥克道格拉斯飾演的金融大亨蓋柯，強調「追求最大利潤」的商場鐵則，便曾說出影史上最經典的台詞之一：「貪婪是好事」！因為貪婪，所以帶來進步的動力、帶來可觀的財富、甚至連感情也可以變成金錢遊戲的一部份，最後讓片中主角付出慘痛代價，留下不少令人省思的空間。

上週，我受財政部邀約參與「我國公共建設PPP計畫推動與籌資機制」研討會，會中我以「基礎建設引進私募股權基金之實務分享」進行專題演講，研討會中與多位政務賢達交流，實在過癮，在此也跟網友們分享我當天演講的部分內容。