另類資產市場概況與投資人(壽險、退休金、個人)的投資規範及趨勢
永續發展係當前全球及我國重視的核心價值，金管會於2020年8月18日發布「綠色金融行動方案2.0」，期能透過金融機制，引導企業及投資人重視環境、社會及公司治理（下稱ESG）議題，促成投資及產業追求永續發展之良性循環，藉由公私協力合作達成我國減碳及永續發展目標。此外，鑒於另類投資與傳統資產類別的相關性小，得有效分散投資組合的風險，將另類投資納入多元資產投資組合不僅能擴充投資機會，並提供獨立於傳統市場以外的收益來源機會，在全球大型機構投資者的資產配置中，已是不可或缺的一環，而台灣正慢慢追上此一趨勢。
上週我很開心受到證基會的邀請出席 #全球資產管理大未來—另類投資與ESG投資 的研習課程，在現場不僅遇到許多金融界的老朋友之外，整天的課程對金融業朋友們來說也非常豐富紮實，從ESG的國際趨勢、實質資產的投資機會到另類投資，大家無不為即將到來的金融新趨勢做足功課。而我自己當天以「台灣資產管理的藍海 – 另類投資」為題，跟現場學員分享我的淺見，因此我想分(上)、(下)兩篇幅，來跟網友們分享我當天演講的內容，分別是～
（1）另類資產市場概況與投資人(壽險、退休金、個人)的投資規範及趨勢
（2）另類投資的影響力與對政府的建言
一. 另類資產市場概況與投資人(壽險、退休金、個人)的投資規範及趨勢
另類投資佔全球資產管理規模由2003年的9%成長至2019年的16%，同時募資金額亦不受景氣影響，從2011年的約4,200億逐年增加至2019年近1.2兆美元，明顯可見另類投資日漸增加的份額及佔比；從業者的角度而言，雖然全球另類投資佔資產管理規模不到兩成，但是另類投資貢獻資產管理業近五成收入，也促成業界更加願意投入資源發展相關業務。而較為人所熟知的另類資產「避險基金」，因近年績效表現不佳導致管理規模持續衰退，相較之下，包含私募股權﹅不動產﹅基礎建設和私募債權的私募市場，自2008年起即以每年平均９％的速度成長，投資人主要著眼於其優於大盤的表現及有機會獲取低流動性溢價。（資料來源：Boston Consulting Group, “Global Asset Management 2020”；JP Morgan Asset Management, “Guide to Alternatives 3Q 2020”）
根據保險公開資訊統計，台灣2018年七大壽險共承諾投資約268億美元在另類投資上，如南山$93億、富邦$66億、國泰$65億、中信$25億、全球$9.5億、中國$4.6億、新光$4.5億(以上單位皆為美元)，顯示壽險另類投資的金額可觀。
保險資金另類投資預估比重上，則分別有私募股權48%(含PE & VC)、私募債權20%、不動產14%、基礎建設10%、避險基金8%。（以上數據由股市觀測站與訪查人工收集初估資料，主要基於承諾金額計算，僅做研究參考之用）
會有這樣的變化，在於過去十多年來，保險業的獲利受到低收益環境的擠壓，從全球最大資產管理公司貝萊德（Blackrock）對保險市場和資深保險業者進行調查，發現在疫情衝擊下，逾半受訪者計劃在未來12至24個月提高風險胃納，增持另類投資、房地產和私募股權等可見一斑，再加上私募債權、私募股權和其他另類投資等，都為債券市場的低回報提供了一個潛在解決方案。
依台灣的法規，可以購買私募類型基金的投資者，如下：
1.專業投資機構
國內外之銀行業、證券業、期貨業、保險業、基金管理公司及政府投資機構
國內外之政府基金、退休基金、共同基金、單位信託及金融服務業
2.專業投資人之自然人
新台幣3000萬以上之財力證明
3.專業投資法人
專業投資人之法人或基金，總資產超過新台幣5000萬元
下一篇再跟大家繼續分析「另類投資的影響力與對政府的建言」。
留言列表
