看到中國已經順利發行九檔基礎建設類型REITs，我認為台灣REITs要急起直追，財政部、金管會和投信業者應先瞭解中國基礎建設REITs的架構，再從中學習其優點，融入台灣市場的特性，設計出適合台灣的基礎建設REITs。（台灣應該發展各種好的產品，無需因為意識形態而排斥）
過去我常常參加財政部的研討會，看到促參司多年來對於推廣公共建設引進多元籌資工具做了非常多的努力。近幾年恰逢金管會開放投信承作更多業務，包含2017年的私募股權基金(PE funds)和預計2021下半年將在立法院通過的投信REITs，我認為都是可以幫助基礎建設財源的籌資工具。
對於一般需要穩定收益的投資人而言，REITs投資標的物最好具備以下特性：1. 權益歸屬清楚，2. 有使用者付費帶來的現金流，3. 良好的營運，4. 發起人信用良好；而基礎建設正具備這些優點。基礎建設資產透過證券化成為公開市場交易之商品，降低投資門檻，有穩定配息機制，讓一般民眾可以參與公共建設的成果；政府或營運商，即原本資產的擁有者，所獲資金可用於開發新的建設項目，形成資金良好的循環。
對於機構法人而言，有較高的風險承受度及可以忍耐較長的資金回收時間，可以參與開發型的REITs。透過基金經理人的專業管理與監督，確保基礎建設從工程設計、財務規劃、興建及未來的營運，都能符合當初的投資目標。
依照目前的「投資信託及證券投資顧問法」草案，投信REITs可以承作開發型及已有穩定收入的營運型資產，也清楚定義開發型不動產及不動產相關權利限定：1. 都市更新條例核定之都市更新事業計畫範圍內之土地、建築物及不動產相關權利；2. 促進民間參與公共建設法所稱公共建設；3. 經中央目的事業主管機關核准參與之公共建設。這已經為投信REITs和公共建設的結合給予一個明確的方向。草案中公募型REITs最多只能包含30%的開發型，我個人認為無需設定上限，惟需在銷售文件中清楚標示，並向投資人明確說明。
我也積極向促參司建議，可多多舉辦相關會議，讓投信和主辦機關、民間業者增加互動的機會。藉此投信可以理解公共建設的運作及特性，思考在哪些環節可以提升資產營運效率、執行更為嚴謹透明的監督，也讓主辦機關可以放心資產營運不受影響，全民可以如常地享受相關的基礎建設服務。促參司可以盤點現行1,500多件營運中的項目，將透明的案件資訊提供給營運商和投信，協助媒合，達成資本活化與資產循環。
財政部可責成官股投信與促參司合作，在和主辦機關及營運商充分溝通後，依現行法令設計清楚的產品架構，率先試行各一檔開發型及營運型REITs，以作為未來投信同業的示範案例。
台灣海外淨資產全球排名第五，約1.3兆美元，代表便宜資金讓外國人使用，然而其中許多資產不過是3~5%的年收益，且有匯率風險。政府若能展現魄力，縱向橫向聯繫，把過去五年可收費的資產釋出，設計成「浮動利率+3~5%」年收益率的產品，不僅提供機構法人良好的投資機會／商品，也可以讓市場資金協助實體經濟。
大陸首批九檔公募不動產投資信託（REITs）上個月(5/31)在深圳證券交易所、上海證券交易所開售，預計籌資規模人民幣314億（約新台幣1,350.2億元）。在新基建風潮下，首批公募REITs產品試點的基礎設施包括倉儲物流、收費公路、信息網路、產業園區，不包括住宅和商業地產等。（延伸閱讀：號稱躺著賺 還是有風險）
財聯社報導，產品特色是可以讓投資者用較少的資金參與大型基建項目，人民幣1,000元起售，分紅率最高可達11%，從而分享項目的基礎收益和資產升值。首批包括華安基金、博時基金、富國基金等九檔。
REITs目的是把缺乏流動性的商業地產，變成較強流動性的證券，交由專門投資機構進行投資經營管理，並將投資綜合收益按較高比率分配給投資者。REITs是一種風險和收益介於股債之間的金融產品，三大原因受青睞，具有基礎設施相對穩定的分紅屬性；可在公共市場上流通的較好的流動性；稅收中性的優勢。
首批九檔公募REITs中，不動產類REITs預計2021年現金分紅率在4.1%至4.7%，而特許經營權（高速公路等）REITs相對較高，在6.1%至12.4%。
根據大陸監管指引要求，目前REITs產品項目預計未來三年淨現金流分派率原則上不低於4%，在符合分配條件的情況下公募REITs的分配每年不得少於一次，把基礎設施基金年度可供分配金額的90%以上分配給投資者。
此次REITs發售，銀行理財子公司、私募基金、保險資管等機構參與熱情較高，最終認購價格和數量都超出預期。在詢價中，九家REITs合計獲得人民幣516.87億元資金認購，其中有效認購金額人民幣457.45億元，相當於募資額的6.45倍。
投資者參與公募REITs認購可以通過場外及場內兩種方式認購。場內認購為通過證券公司的證券帳戶認購；場外認購，與認購普通公募基金一樣，通過基金公司直銷平台、銀行、互聯網等第三方基金銷售機構認購。
首批九檔公募REITs的場外認購最低門檻在人民幣100元至1,000元之間，從券商或者銀行通路都可以買。
該新聞內容轉載自「2021.05.31 經濟日報 陸公募REITs開賣 籌資1300億」
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